Inflazione ottobre 2026 al 5,4% e Pil fermo: cosa cambia per imprese e risparmi

Cosa è successo

Il 30 ottobre l'Istat ha pubblicato due dati che vanno letti insieme. Secondo la stima preliminare, a ottobre 2026 i prezzi al consumo sono saliti del 5,4% su base annua, contro il 4,2% di settembre, con un +0,9% rispetto al mese precedente. È il livello più alto dall'agosto 2023. A spingere sono soprattutto i costi dell'energia, ma accelera anche il carrello della spesa, che sale al 2,5% annuo.

Lo stesso giorno la stima preliminare del Pil del terzo trimestre ha mostrato un'economia ferma rispetto ai tre mesi precedenti, con una crescita dello 0,8% su base annua (era l'1,0% nel secondo trimestre). L'industria ha segnato un calo, mentre servizi e agricoltura sono cresciuti. Entrambe le cifre sono stime preliminari e potranno essere riviste.

Il giorno prima, il 29 ottobre, la BCE aveva lasciato invariato il tasso sui depositi al 2,50%. La prossima riunione è in calendario il 17 dicembre.

Cosa significa in pratica

Prezzi che corrono e crescita che si ferma sono una combinazione scomoda, perché riducono i margini di manovra sia per le famiglie sia per le imprese. Per le famiglie, la liquidità lasciata sul conto corrente perde valore reale: con un'inflazione al 5,4%, mille euro di oggi comprano meno tra dodici mesi, a meno che il rendimento compensi almeno in parte la perdita.

Per un imprenditore il tema è il margine. Se i costi di energia e materie prime salgono e la domanda non cresce, scaricare tutto sui prezzi di vendita non è sempre possibile. Contano molto le clausole dei contratti con clienti e fornitori: chi ha prezzi bloccati per mesi assorbe l'aumento, chi ha clausole di revisione può ribaltarlo almeno in parte. Contano anche i finanziamenti a tasso variabile, che seguono l'andamento dei tassi di mercato: oggi la BCE è ferma, ma ha detto di decidere riunione per riunione, quindi nessuno può dare per scontata la prossima mossa.

Cosa controllare adesso

• Quanta parte dei costi dell'azienda è legata a energia e materie prime, e se i contratti di fornitura sono a prezzo fisso o variabile.
• Le clausole di adeguamento prezzi nei contratti con i clienti principali.
• Quanta parte dei debiti è a tasso variabile e quando scatta la prossima revisione.
• Quanta liquidità resta ferma senza uno scopo preciso, e in quali tempi potrebbe servire.

Sono spunti di riflessione generali, non indicazioni personalizzate: ogni situazione patrimoniale e aziendale va valutata nel proprio contesto.